רכישת חברות

שלבים בתהליכי מיזוגים ורכישות

שלב א': הבנת צרכי החברה והבעלים

מעורבותנו בעסקאות של לקוחותינו מתחילה לעיתים בשלבים הטרומיים של חשיבה והיוועצות באשר לכיוון הנכון לחברה או לבעליה:

מה הצרכים/האתגרים הניצבים בפני החברה?

מדוע תהליך של רכישה או מיזוג עם חברה אחרת צפוי לסייע/להשביח את החברה?

מהם יכולות הליבה והחוזקות של החברה?

היכן החברה מעוניינת להתחזק?

דוגמאות להתפתחות באמצעות רכישות של חברות דומות בעולם

שלב ב': גיבוש והגדרת המשאבים הפיננסים

אנו מנתחים עבור הלקוח ומזהים את האמצעים הפיננסים העומדים לרשותו לצורך ביצוע הרכישה. שלב זה כולל בחינת היכולות הפיננסיות של הלקוח הנגזרות מהמשאבים הפנויים וכן ממקורות חיצוניים לצורך עסקה פוטנציאלית.

שירותינו כוללים גם ליווי בפועל של הלקוח מול גורמים מממנים לצורך השגת המימון הנדרש.

שלב ג': איפיון חברת מטרה

בהתאם להגדרות של צרכי הלקוח, מוכן פרופיל של חברת מטרה אידאלית לרכישה:

באיזו תעשיה פועלת חברת המטרה? תת תעשיה, מיקום גיאוגרפי.

גודל אופטימלי של המטרה (מחזור, שווי שוק).

איפיון פיננסי של המטרה (חברה ריווחית/צומחת/במשבר) מה מבנה המאזן? האם ניתן למנף את העסקה?

אפיונים מיוחדים של המטרה – יכולות נדרשות, לקוחות, נתח שוק, ידע נדרש וכדומה.

שלב ד': סקירה של השוק וזיהוי מטרות רכישה

בשלב זה יסקר השוק הרלבנטי ויזוהו מטרות העונות על הפרופיל של חברת המטרה המתאימה ללקוח.

בעבודה איתנו יש ללקוח יתרון משמעותי בעצם היותנו חשופים למאגרי מידע וחברות מטרה בכל העולם באמצעות TERRA CORPORATE FINANCE ALLIANCE - הרשת הבינ"ל בה אנו חברים. זו לא רשת של רו"ח או גופי שוק הון שעוסקים גם במיזוגים ורכישות – זו רשת מקצועית של בנקים להשקעות שעוסקים אך ורק ומתמחים במתן שירותי יעוץ למיזוגים ורכישות.

באמצעות הרשת אנו מציעים לקוחותינו אפשרות לבצע סקירה וסריקת שוק ספציפי בגיאוגרפיה ספציפית ולזהות חברות שעונות על המאפיינים שמעניינים את הלקוח.

לצורך זיהוי מטרות רכישה רלבנטיות אנחנו עושים שימוש ברשת קשרי העבודה שלנו עם גורמים מרכזיים בשוק הישראלי ובחו"ל. לצורך כך נעשית פניה דיסקרטית לגורמים כגון – עורכי דין ורו"ח מובילים, אנשי עסקים, קרנות פרייבט אקוויטי אשר מבקשות למכור אחזקות שלהם ועוד.

שלב ה': פניה אל חברת המטרה

לאחר שזוהו מטרות ספציפיות תתבצע פניה דיסקרטית לחברות מטרה, תתבצע בדיקת ענין אצל חברת המטרה לעסקה עם הלקוח שלנו ויחל תהליך של משא ומתן ובדיקת חברת המטרה. פעמים רבות הלקוח אינו רוצה שידעו כבר בהתחלה על הענין שלו בחברת המטרה ולצורך כך אנו פועלים בשלבים הראשונים כזרועו הארוכה.

שלב ו': ניתוח ראשוני של חברת המטרה

כדי לא לבזבז משאבים יקרים של הלקוח וכדי להתמקד רק בהזדמנויות הרלבנטיות ביותר, פיתחנו שיטה, על סמך ניסיוננו בתחום, המאפשרת לבצע אנליזה ראשונית של חברת המטרה – ניתוח פיננסי, ניתוח השוק בו היא פועלת, מידת ההתאמה שלה לצרכי הלקוח ואיפיון גורמי סיכון ובעיות בחברה ו/או בעסקה המוצעת.

שלב ז': משא ומתן, הערכת שווי וביצוע בדיקת נאותות

ככל וחברת המטרה עברה את הסינון הראשוני והלקוח מעונין להמשיך בתהליך, אנו נכנסים לבדיקה מעמיקה יותר של החברה ועושים הערכת שווי וזאת בטרם כניסה למשא ומתן מסחרי על תנאי העסקה.

אנו מנהלים את המשא ומתן וגיבוש תנאי ועקרונות העסקה מול חברת המטרה. זו אחת החוזקות שלנו והערך ללקוח משירות זה הוא בדרך כלל משמעותי.

במקביל אנו מנהלים את תהליך בדיקת הנאותות המלא המבוצע גם על ידי יועצים נוספים של הלקוח (בדיקה חשבונאית, משפטית, תפעולית וכדומה).

שלב ח': מסמכי עסקה וסגירה

ליווי משא ומתן להשגת הסכם מלא עד חתימתו. עבודה בשיתוף פעולה עם עורכי הדין של הלקוח. 

ליווי וסיוע בתהליכי קבלת אישורים לעסקה (ממונה על ההגבלים העסקיים, אישורי בנקים, נותני זיכיון וכדומה).